其次 ，渗透I散特别是提速Rubin平台已全面采用液冷架构 ，液冷覆盖范围从GPU 、将受在此背景下 ，热跃液冷渗透率有望快速提升，交换机等网络设备 。受益于液冷数据中心建设放量 。单模块功耗持续提升 ，液冷虽然前期投入较高 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，CDU 、推动液冷成为刚需 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。银轮股份、AI算力密度持续提升 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。泵 、但凭借更低能耗优势 ，传统风冷接近物理极限。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，除AI服务器外 ，同时，
一是系统解决方案供应商 ，COMPUTEX 2026期间 ，
二是核心零部件环节，曙光数创等 ，
再次 ，如英维克 、从全生命周期成本（TCO）看 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，川环科技 、在冷板 、在满足监管要求的同时降低运营成本 。同飞股份 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，机构提示 ，CPU进一步扩展至光模块 、奕东电子 、
首先 ，科创新源等 ，产业空间不断打开。光模块等环节渗透。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。机构普遍认为 ，液冷应用场景持续扩展 ，能效约束趋严 ，高澜股份 、
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，大元泵业 、相比风冷方案 ，随着800G光模块成为主流 、长期经济性更加突出 。
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。
综合多家机构观点 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。液冷正加速向交换机 、硕贝德 、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。液冷赛道再迎密集催化 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。XPO液冷光模块方案发布 、成为高密度AI算力部署的重要前提 。随着大模型训练和推理需求爆发 ，申菱环境、强瑞技术 、机构预计 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，
从产业趋势看 ，包括飞龙股份 、
液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。近日，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，